หุ้นเทคหาย 1 ล้านล้านดอลลาร์ในวันเดียว ตลาดเริ่มสงสัยว่า AI คุ้มไหม

วันศุกร์ที่ 30 ตุลาคม 2026 หุ้น Intel ร่วงเกือบ 29% ในวันเดียว แย่ที่สุดตั้งแต่ปี 1974 ตามที่ AP รายงาน ทั้งที่กำไรไตรมาสล่าสุดของบริษัทออกมาดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาด

วันนั้นหุ้นเทคสหรัฐสูญมูลค่ากว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ (ราว 34 ล้านล้านบาท) ตามที่ NBC News รายงาน ดัชนี Nasdaq Composite ปิดลบ 2.86% แย่ที่สุดตั้งแต่ 5 มิถุนายน ส่วน S&P 500 ลบราว 1.8% ตามข้อมูลจาก Yahoo Finance

คำถามที่ตลาดถามอยู่ตอนนี้คือ เงินหลายแสนล้านดอลลาร์ที่บริษัทใหญ่ทุ่มให้ AI จะกลับมาเป็นกำไรเมื่อไร Joe Tigay ผู้จัดการพอร์ตของ Equity Armor Investments เขียนถึงนักลงทุนไว้สั้น ๆ ตามที่ AP รายงาน

เรากำลังออกจากช่วงความหวังและความฝันของการลงทุน AI เข้าสู่ช่วงที่ต้องขอดูของจริง

บริษัทใหญ่ยังจ่ายหนัก แต่ตลาดอยากเห็นเงินกลับมา

ต้นเรื่องมาจากงบของบริษัทใหญ่ที่ออกมาก่อนหน้านั้นหนึ่งวัน

Andy Jassy ซีอีโอ Amazon บอกผู้ถือหุ้นว่าบริษัทคาดใช้เงินลงทุนเป็นเงินสดในปี 2026 ราว 220,000 ล้านดอลลาร์ (ราว 7.4 ล้านล้านบาท) และจะใช้มากขึ้นอีกในปี 2027 ตามที่ NBC News รายงาน เงินก้อนนี้ส่วนใหญ่ไปกับศูนย์ข้อมูลสำหรับ AI

ปัญหาคือเงินสดไหลออกเร็วกว่าไหลเข้า AP รายงานว่าในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา Amazon ใช้เงินสดมากกว่าที่หามาได้ 42,400 ล้านดอลลาร์ (ราว 1.4 ล้านล้านบาท) หุ้น Amazon ร่วงสูงสุดราว 10% หลังตลาดปิดวันพฤหัสบดี เพราะธุรกิจขายของออนไลน์โตช้าลงและใช้เงินกับ AI มากกว่าที่คาด ก่อนปิดวันศุกร์ที่ลบ 1.4% ตามที่ NBC News รายงาน

Alphabet บริษัทแม่ของ Google โดนก่อนหน้านั้นหนึ่งวัน มูลค่าหายไปราว 500,000 ล้านดอลลาร์ (ราว 17 ล้านล้านบาท) แย่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา ตามที่ NBC News รายงาน หลังบอกว่าใช้เงินสดในไตรมาสกรกฎาคมถึงกันยายนมากกว่าไตรมาสก่อนหน้า

พูดง่าย ๆ คือ ตลาดยังไม่ได้บอกว่า AI ไม่มีประโยชน์ แค่อยากเห็นว่าเงินที่จ่ายไปจะกลับมาเป็นกำไรเมื่อไรและเท่าไร

ทำไมความกังวลนี้ไปตกที่หุ้นชิป

เงินลงทุน AI ส่วนใหญ่กลายเป็นรายได้ของบริษัทชิป

ลองนึกภาพช่วงที่ร้านอาหารเปิดใหม่ทั้งเมือง คนขายเตาและตู้เย็นขายดีที่สุด แต่ถ้าเจ้าของร้านเริ่มกลัวว่าลูกค้าจะไม่มา ใบสั่งซื้อเตารอบหน้าจะหดลงก่อนที่ร้านจะปิดเสียอีก

หุ้นชิปก็เป็นแบบนั้น Yahoo Finance รายงานว่าหุ้น Nvidia ลงเพราะนักลงทุนกลัวว่าบริษัทคลาวด์ใหญ่จะใช้เงินเกินตัวตอนนี้ แล้วลดการซื้อลงในปี 2027 วันนั้นหุ้น AMD ปิดลบ 10.88% และหุ้น Nvidia ปิดลบ 4.22% ตามข้อมูลจาก Motley Fool

ส่วน Intel มีเหตุผลของตัวเองเพิ่มด้วย บริษัทคาดรายได้ไตรมาส 4 ไว้ที่ 15,000 ถึง 16,000 ล้านดอลลาร์ (ราว 5.1 ถึง 5.4 แสนล้านบาท) ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดราว 17,000 ล้านดอลลาร์ ตามที่ TNW รายงาน

ที่น่าสนใจคือ ยอดขายชิปศูนย์ข้อมูลและ AI ของ Intel ในไตรมาส 3 โตถึง 78% แต่ยอดขายชิป PC ลดลง 5% และ Intel คาดว่าตลาด PC ทั้งโลกจะหดลง 12% ในปี 2026 และอีก 10% ในปี 2027

AI ดันราคาหน่วยความจำ จนคนซื้อคอมพิวเตอร์น้อยลง

ส่วนนี้เกี่ยวกับคนที่กำลังจะซื้อโน้ตบุ๊กเครื่องใหม่

Lip-Bu Tan ซีอีโอ Intel บอกกับ Bloomberg ว่าราคาหน่วยความจำขึ้นไปมาก และคาดว่าในปี 2027 จะเป็นปัญหาหนักกับทุกคน ตามที่ TNW รายงาน หน่วยความจำคือชิป DRAM และ SSD ที่ทุกเครื่องต้องใช้ ตั้งแต่โน้ตบุ๊กไปจนถึงเซิร์ฟเวอร์ AI

ต้นเหตุคือบริษัทคลาวด์ใหญ่จ่ายแพงกว่าได้ Shrish Pant นักวิเคราะห์ของ Gartner บอกว่าสัดส่วน DRAM ที่บริษัทกลุ่มนี้ซื้อเพิ่มจากราว 25% เมื่อสองปีก่อน และคาดว่าจะเกิน 40% เร็ว ๆ นี้ ตามที่ CRN Australia รายงาน

Gartner ประเมินว่าราคา DRAM และ SSD รวมกันจะสูงขึ้นราว 130% ภายในสิ้นปี 2026 ราคา PC จะสูงขึ้นราว 17% และราคาหน่วยความจำน่าจะนิ่งได้ราวไตรมาสแรกของปี 2027 ทั้งหมดนี้เป็นการคาดการณ์ ไม่ใช่ราคาที่ประกาศแล้ว

แปลว่าบูม AI ตัวเดียวกันที่ทำให้ศูนย์ข้อมูลซื้อชิปมากขึ้น กำลังทำให้คอมพิวเตอร์ที่คนทั่วไปซื้อแพงขึ้น และคนซื้อน้อยลง

หุ้นไทยขยับน้อยกว่า แต่โบรกเตือนว่ายังผันผวนได้

ตลาดในเอเชียไม่ได้ลงเท่ากันทุกที่

วันศุกร์ที่ 30 ตุลาคม ดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้ลบ 3.5% และ Nikkei 225 ของญี่ปุ่นลบ 2.1% ตามที่ AP รายงาน

ส่วนดัชนี SET ของไทยปิดช่วงเช้าวันที่ 2 พฤศจิกายน 2026 ที่ 1,512.69 จุด ลดลง 5.90 จุด หรือ 0.39% โดยหุ้นพลังงานกดดันมากที่สุดตามราคาน้ำมันที่ลดลง และ PTTEP ลบ 3.64% ตามที่ Kaohoon International รายงาน

Pi Securities เตือนว่าตลาดอาจยังผันผวนต่อ เพราะยังมีความกังวลเรื่องหุ้นเทคสหรัฐ ทั้งกระแสเงินสดที่ติดลบและกำไรที่อาจออกมาต่ำกว่าคาด

สัปดาห์นี้มีอะไรให้ดูต่อ

ข่าวที่จะบอกว่าตลาดคิดถูกหรือคิดมากไปจะออกมาตามลำดับนี้ เวลาเป็นเวลาไทย

1. Apple และ Palantir: รายงานผลประกอบการหลังตลาดสหรัฐปิดวันที่ 2 พฤศจิกายน ตรงกับเช้ามืดวันที่ 3 พฤศจิกายน ตามที่ StockTitan รายงาน อ่านเรื่องมุมมองของซีอีโอ Palantir ได้ที่ ซีอีโอ Palantir เห็น 2 ทางมีอนาคตในยุค AI
2. เลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐ: วันที่ 3 พฤศจิกายน ผลจะเริ่มออกเช้าวันที่ 4 พฤศจิกายน อ่านว่ากระทบภาษีไทยอย่างไรได้ที่ เดโมแครตอาจยึดสภาสหรัฐ แต่ภาษีไทย 12.5% ไม่ได้หายตาม
3. AMD: รายงานผลประกอบการหลังตลาดสหรัฐปิดวันที่ 3 พฤศจิกายน ตรงกับเช้าวันที่ 4 พฤศจิกายน ตามที่ AMD ประกาศ
4. Nvidia: รายงานผลประกอบการวันที่ 17 พฤศจิกายนตามเวลาสหรัฐ ตรงกับเช้าวันที่ 18 พฤศจิกายน ตามที่ Gotrade รายงาน

ถ้าบริษัทเหล่านี้บอกได้ชัดว่าเงินลงทุน AI เริ่มกลับมาเป็นรายได้ ความกังวลรอบนี้อาจเบาลง ถ้าบอกไม่ได้ ตลาดก็จะถามคำถามเดิมต่อไป

คำถามที่พบบ่อย

หุ้นเทคหาย 1 ล้านล้านดอลลาร์ หมายความว่าเงินหายไปจากบริษัทหรือ

ไม่ใช่เงินสดที่หายไปจากบริษัท ตัวเลขนี้คือมูลค่าตลาดรวมของหุ้นที่ลดลงตามราคาหุ้นในวันนั้น ถ้าราคาหุ้นขึ้นกลับ มูลค่านี้ก็กลับมาได้

ทำไม Intel ลงแรงกว่าหุ้นชิปตัวอื่น

Intel คาดรายได้ไตรมาส 4 ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาด และบอกว่ายอดขาย PC ชะลอลงเพราะราคาหน่วยความจำแพงขึ้น ตามที่ TNW รายงาน

ราคาคอมพิวเตอร์จะแพงขึ้นจริงไหม

Gartner คาดว่าราคา PC จะสูงขึ้นราว 17% และราคาหน่วยความจำน่าจะนิ่งได้ราวไตรมาสแรกของปี 2027 แต่ทั้งหมดเป็นการคาดการณ์ ราคาจริงในไทยขึ้นกับแต่ละยี่ห้อและร้าน

ควรขายหุ้นหรือกองทุนเทคไหม

เรื่องนี้เป็นข่าวอธิบาย ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน การตัดสินใจขึ้นกับเป้าหมายและความเสี่ยงที่รับได้ของแต่ละคน ถ้าไม่แน่ใจ ควรคุยกับผู้แนะนำการลงทุนที่มีใบอนุญาต

แหล่งข้อมูล

• NBC News: Tech stocks wipe out $1 trillion in value as concerns deepen about the AI boom
• AP via KSL: Wall Street drops to its worst day since June after the sell-off for tech stocks deepens
• Yahoo Finance: Stock market today, Friday 30 October
• Motley Fool: Intel plunges nearly 29% as weak outlook rattles Wall Street
• TNW: Intel shares sink as memory shortage drags its PC chip outlook
• CRN Australia: Memory prices will stay crazy through to at least 2027, Gartner
• Kaohoon International: SET Index faces selling pressure in energy stocks
• StockTitan: Stock market today, 2 November 2026
• AMD: AMD to report fiscal third quarter 2026 financial results
• Gotrade: Nvidia stock falls 4.2% as Intel outlook hits chips